2021年净利估计增加超65%！韦尔股份的未来亮点或在轿车CIS
自打斥巨资收买了北京豪威的股权后，韦尔股份（603501.SH）的成绩也完结了骤变，且迎来了高速添加。1月27日，该公司发布了2021年度成绩预增公告，期内归母净赢利估计将同比添加65%至80%，连续了增势。
不过，其股价在1月28日反而还下跌了3.16%，到收盘，终究报收254.2元/股，最新总市值为2226.09亿元。
估计2021年净利添加超65%
韦尔股份上市于2017年5月，公司是国内老牌的半导体分立器材和电源办理IC等半导体产品规划厂商。
2019年，该公司斥资收买豪威科技和思比科；2020年，韦尔股份又收买了Synaptics TDDI和吉迪思等事务。
至此，该公司在手机事务方面形成了以CIS（CMOS图画传感器）事务为中心的包含图画传感器解决方案、触控与显现解决方案和模仿解决方案等三大事务系统的布局。
2020年的年报显现，图画传感器解决方案事务范畴内的CMOS图画传感器产品是韦尔股份的成绩支柱，期内奉献了超越74%的收入和挨近78%的赢利。
详细来看2021年度成绩预告，韦尔股份估计上一年完结归母净赢利44.68亿元至48.68亿元，同比添加65.13%到79.91%；估计完结扣非净赢利约39.18亿元至42.68亿元，同比添加74.51%到90.1%。归母净赢利、扣非净赢利均创下了新高。
不过，单看第四季度，该公司在该季度内完结归母净赢利9.5亿元至13.5亿元，环比添加-25.49%至5.88%。
关于归母净赢利大幅添加，韦尔股份在公告中表明，期内，公司继续优化商场布局、深耕主营事务，不断加大研制投入，使得半导体规划事务继续稳定添加；伴跟着商场对轿车、安防等范畴图画传感器需求添加及公司在相关范畴商场份额的提高，公司图画传感器解决方案成绩完结了继续添加；公司触控与显现解决方案在本报告期内跟着公司TDDI新产品的推出及客户的进一步拓宽，触控与显现解决方案事务也为公司带来了新的赢利添加点。
别的，公司经过不断整合各事务系统及产品线，充分发挥各事务系统的协同效应，使得公司的继续盈余才能稳步提高。
从韦尔股份的表述来看，该公司的三项事务在2021年都体现得不错。
而比照从前的成绩不难发现，韦尔股份2021年的成绩也连续了2019年以来高速添加的趋势。
近两年盈余才能为何骤变？
值得注意的是，调查上述表格中的成绩数据不难发现，韦尔股份的归母净赢利此前仅有几亿元的体量，到了2020年才忽然跃升了一个大台阶，超越了27亿元。
这其间的要害在于韦尔股份斥巨资收买的几家公司。据悉，2019年，韦尔股份以发行股份和向特定投资者非公开发行股份募资的方法取得豪威科技85.53%股权、思比科42.27%股权以及视信源79.93%股权，并为相关公司相关建设项目募资。韦尔股份对该三家公司收买对价分别为130亿、2.3亿及2.5亿元。
这些公司中，豪威科技最为要害。该公司主出产的CIS是一种固体成像传感器，一般由像敏单元阵列、行驱动器、列驱动器、时序操控逻辑、AD转换器、数据总线输出接口、操控接口等集合到硅片上组成。
CMOS图画传感器具有随机窗口读取、抗辐射、非破坏性数据读出方法、优化曝光操控等长处，被广泛运用于手机、安防、智能电动车和医疗等范畴。
依据TSR计算，豪威科技2019年在全球CIS职业的商场占有率为9.5%，仅次于职业前二大龙头索尼和三星（市占率分别为49.1%及17.9%）。
了解了豪威科技产品首要应用范畴和该公司在CIS职业的位置之后，其实就不难理解为何韦尔股份的成绩会忽然飙增，并连续高添加——5G年代智能手机越来越多的摄像头和电动车对CIS迸发性需求让豪威科技不愁没有客户订单。
收买豪威科技也在很大程度上促进了韦尔股份的飙涨。经计算，自2019年至今，该公司的股价（前复权）现已累涨超越7.8倍，十分亮眼。
韦尔股份能否连续成绩体现？
展望未来，韦尔股份是否还能连续收买后的强势成绩体现？
从现在的状况来看，该公司未来的成绩体现首要仍是取决于豪威科技主营的CIS事务。
在手机用CIS方面，近年来，手机摄像头的数量在继续添加。依据Counterpoint计算，2020年平均每部智能手机镜头或许CIS（CMOS图画传感器）数量都在3.7以上，其间四颗及以上摄像头的手机占智能手机商场的29%，多摄浸透率的提高明显的提振了手机CIS商场。
别的，客户方面，跟着韦尔股份技能的前进，尤其在推出6400万像素的产品之后，挑选与韦尔股份协作的厂商开端增多。
由此可见，手机多拍摄头的趋势关于身为CIS职业巨子的韦尔股份来说是一大利好。
不过，因为手机浸透率的天花板已挨近，现在韦尔的手机CIS事务占比有所下滑，轿车CIS事务的成长性愈加值得重视。
获益于智能轿车、无人驾驶的开展，轿车上摄像头的数量也在不断提高。
一般来说，传统车企或L1级自动驾驶车型首要搭载1个后视摄像头和1个单目或多现在视摄像头；L2级车型搭载1个多现在视摄像头及4个环视/侧视摄像头；L3-L4等级车型搭载摄像头数量攀升至10颗以上。
跟着单车搭载摄像头数量以及像素的不断提高，车载CIS商场规模不断提高。依据豪威科技数据，以全球1亿辆轿车出货量测算，估计2025年全球轿车CIS商场规模将到达50亿美元左右，2030年有望超百亿美金，单车搭载摄像头数量也有望从当下的2颗+添加至10颗以上。
而除了CIS事务外，韦尔股份的其他多项事务也在快速开展。例如，该公司一起具有供给配套ISP/ASIC芯片的才能，一起公司LVDS Serdes车载视频传输芯片也在活跃研制中，现在已完结产品送样，有望在2022年至2023年开端奉献增量。
结语
收买豪威科技其实是一笔“蛇吞象”式的收买，从当下的状况来看，韦尔股份是这笔“豪赌”的赢家，完结了成绩、股价双丰收。
不过，其时斥巨资收买也带来了巨额的商誉，这一点也需求投资者在后续的投资中要点重视。
本文源自财华网
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